Theo mô hình của Buffett đã là một đề xuất kiếm tiền trong nhiều thập kỷ — và nó trở nên dễ dàng hơn nhờ các hồ sơ của Biểu mẫu 13F gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, cho phép các nhà đầu tư có cái nhìn sâu sắc hàng quý về những gì ông và nhóm của mình đã mua và bán hàng. Dựa trên 13F và kết quả hoạt động hàng quý của công ty, có ba cổ phiếu mà Warren Buffett không thể ngừng mua.

Occidental Petroleum

Cổ phiếu đầu tiên mà nhà đầu tư của ông không thể ngừng mua là cổ phiếu dầu mỏ Occidental Petroleum (OXY 3,94%). Về cổ phiếu phổ thông, Berkshire Hathaway không sở hữu cổ phiếu nào của Occidental Petroleum trước đầu năm 2022. Nhưng kể từ đó, công ty của Buffett đã mua gần 200,2 triệu cổ phiếu.

Điều thú vị về Occidental Petroleum so với Chevron, công ty lớn thứ ba mà Berkshire nắm giữ theo giá trị thị trường, là cơ cấu doanh thu của nó. Mặc dù Occidental là một nhà điều hành tích hợp, nó tạo ra phần lớn doanh thu từ hoạt động khoan. Nếu các yếu tố vĩ mô được mô tả ở trên thực sự hỗ trợ giá dầu thô cao hơn một cách bền vững, thì Occidental có thể được hưởng lợi nhiều hơn cả Chevron. 

Bảng cân đối kế toán của Occidental Oil cũng đang được cải thiện do giá hàng hóa năng lượng cao hơn. Vào cuối tháng 3 năm 2021, công ty có khoản nợ ròng khủng khiếp 35,5 tỷ đô la. Tuy nhiên, nó đã kết thúc năm 2022 với khoản nợ ròng 19,7 tỷ đô la. Với bảng cân đối kế toán linh hoạt hơn, hội đồng quản trị của Occidental đã đồng ý tăng cổ tức 38% và chương trình mua lại cổ phần hoàn toàn mới trị giá 3 tỷ đô la.

Apple

Cổ phiếu thứ hai mà Warren Buffett không thể ngừng mua cho danh mục đầu tư của công ty mình là gã khổng lồ công nghệ Apple (AAPL 1,87%). Mặc dù đã là cổ phiếu nắm giữ nhiều nhất trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway với một lượng đáng kể (42,1% tài sản được đầu tư), Buffett và nhóm của ông đã mua 8.000.621 cổ phiếu Apple kể từ đầu năm 2022.

Trong bức thư gửi cổ đông năm 2021 của Buffett, ông mô tả Apple là một trong “Bốn khổng lồ” của Berkshire. Với việc Apple chiếm 140 tỷ USD trong danh mục đầu tư 333 tỷ USD của công ty ông, đây là một tuyên bố công bằng.

Điều nổi bật về công ty giao dịch công khai lớn nhất thế giới là dòng tiền đáng kinh ngạc của nó. Năm ngoái, Apple đã tạo ra dòng tiền hoạt động gần như không thể đo đếm được là 109,2 tỷ USD. Điều này phản ánh sức mạnh thương hiệu hàng đầu của công ty, cũng như sự đổi mới mà công ty đã sử dụng để thúc đẩy tăng trưởng doanh số bán hàng trong hơn một thập kỷ.

Một mặt, các sản phẩm vật lý của Apple từ lâu đã khiến người tiêu dùng yêu mến thương hiệu của họ. Nó đã kiểm soát khoảng 50% thị phần điện thoại thông minh ở Mỹ kể từ khi giới thiệu iPhone có hỗ trợ 5G vào cuối năm 2020. Apple cũng chứng kiến thị phần máy tính cá nhân ở Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất thập kỷ vào cuối năm ngoái.

Nhưng đó là sự phát triển liên tục của Apple sang một mô hình hoạt động dựa trên dịch vụ nên khiến các cổ đông phấn khích. Trọng tâm mới của công ty vào các dịch vụ đăng ký sẽ nâng cao hơn nữa lòng trung thành của khách hàng, tăng tỷ suất lợi nhuận hoạt động và giúp giảm thiểu biến động doanh thu phổ biến khi Apple trải qua chu kỳ thay thế sản phẩm với iPhone.

Tuy nhiên, điều yêu thích của Warren Buffett về Apple có thể chỉ là chương trình hoàn vốn. Ngoài việc trả một trong những khoản cổ tức bằng đồng đô la danh nghĩa cao nhất mỗi năm (khoảng 14,5 tỷ USD), Apple đã thu về hơn 550 tỷ USD thông qua mua lại cổ phần kể từ đầu năm 2013. Không bao gồm chính nó, giá trị mua lại cổ phần của Apple trong 10 năm qua là hơn 494 trong số 499 công ty thuộc S&P 500. Nhờ những hoạt động mua lại này, Berkshire Hathaway có thể chỉ cần ngồi yên và tăng cổ phần của mình tại Apple mà không cần động đến một ngón tay.

Berkshire Hathaway

Trước tháng 7 năm 2018, Warren Buffett và cộng sự đáng tin cậy của ông, phó chủ tịch điều hành Charlie Munger, chỉ được phép mua lại cổ phiếu Berkshire nếu nó giảm xuống bằng hoặc thấp hơn 120% giá trị sổ sách (tức là không cao hơn 20% so với giá trị sổ sách). Trong hơn nửa thập kỷ tính đến tháng 7 năm 2018, không có hoạt động mua lại nào được thực hiện vì cổ phiếu Berkshire Hathaway chưa bao giờ giảm xuống hoặc thấp hơn mức yêu cầu này.

Với những điều kiện này được đáp ứng, Buffett và Munger đã bật đèn xanh cho việc mua lại cổ phần Loại A (BRK.A) và Loại B (BRK.B). Trong vòng chưa đầy 4 năm rưỡi, họ đã giám sát việc mua lại 66 tỷ đô la cổ phiếu Berkshire.

Lợi ích rõ ràng nhất của hoạt động mua lại cổ phần đối với các công ty có thu nhập ròng ổn định hoặc ngày càng tăng là nó có thể mang lại mức tăng tích cực cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Theo thời gian, điều này có thể làm cho một công ty giao dịch công khai trở nên hấp dẫn hơn nhiều.

Nhưng đừng nhầm lẫn, việc mua số cổ phiếu Berkshire Hathaway trị giá 66 tỷ đô la cũng là cách Buffett đánh cược vào bản thân và chứng tỏ với các cổ đông rằng ông hoàn toàn tin tưởng vào danh mục đầu tư của công ty và khoảng 50 doanh nghiệp thuộc sở hữu của công ty. Vì hầu hết các tài sản do Berkshire sở hữu và đầu tư là các hoạt động kinh doanh theo chu kỳ nên chúng sẵn sàng phát triển cùng với nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu trong thời gian dài.