Giống như phần lớn lĩnh vực công nghệ, Alphabet (GOOG) (GOOGL) đã có hiệu suất kém hơn đáng kể so với thị trường tổng thể trong năm 2022. Cổ phiếu giảm 27% trong năm qua do các nhà đầu tư đã chọn các khoản đầu tư tăng trưởng chậm hơn nhưng có rủi ro thấp hơn sau khi lạm phát tăng cao và xuất hiện khả năng xảy ra suy thoái. Kết quả tài chính đáng thất vọng trong quý 4 năm 2022 cũng khiến không ít nhà đầu tư thất vọng.
Liệu ông lớn công nghệ có phải là một lựa chọn mua tốt vào lúc này với triển vọng tăng giá lớn và hấp dẫn từ những đợt giảm giá? Hãy cùng xem xét.
Nội dung bài viết
Tham vọng trong cuộc đua AI của Alphabet
Ngay sau khi OpenAI, một công ty khởi nghiệp tạo nên cơn sốt toàn cầu với chatbot ChatGPT (được Microsoft hỗ trợ khoảng 10 tỷ USD), Google ngay lập tức có hành động thể hiện không tụt hậu khi cho ra mắt Bard – với những tính năng tương tự vào ngày 7/2.
Trong một video quảng cáo do Google tự đăng trên Twitter một ngày sau đó, Bard đã đưa ra một câu trả lời không chính xác. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng Google sẽ thất thế trước Microsoft trong cuộc cạnh tranh trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).
“Lỗ hổng kiến thức” của Bard đã khiến giá cổ phiếu của Google giảm hơn 7% vào cuối ngày 8/2, trong khi các nhà đầu tư cũng bị “sốc” trước những diễn biến mới nhất này. Trước khi sự cố này xảy ra, Phó Chủ tịch công ty Google Prabhakar Raghavan khẳng định rằng Bard đang được “những người dùng đáng tin cậy thử nghiệm” trước khi chính thức ra mắt – dự kiến trong vài tuần tới.
Mặc dù đó là một cú vấp ngã rõ ràng và là bằng chứng cho thấy không có công ty nào chắc chắn sẽ thắng trong cuộc đua AI, điều đáng nhớ là sự vấp ngã này không đồng nghĩa với việc Alphabet sẽ không được hưởng lợi từ thị trường AI trị giá 1.400 tỷ USD (vào năm 2029).
Microsoft – nhà đầu tư sớm của OpenAI và đang tích hợp ChatGPT vào công cụ tìm kiếm Bing và trình duyệt Edge của mình – cũng không có một buổi giới thiệu hoàn hảo. Chatbot mới của Bing đã cung cấp thông tin không chính xác, đe dọa người dùng và bỏ qua các lời nhắc cơ bản trong vài tuần qua.
Thị trường quảng cáo kỹ thuật số đã sẵn sàng để tăng trưởng
Alphabet ngày 2/2 đã công bố lợi nhuận và doanh thu quý 4 năm 2022 không đạt dự báo của các nhà phân tích trên phố Wall, khi các khách hàng quảng cáo của Google cắt giảm mức chi sau giai đoạn đầu tư mạnh trong thời gian bùng phát dịch.
Doanh thu từ quảng cáo của Google, bao gồm quảng cáo trên công cụ tìm kiếm và YouTube, giảm 3,6%, xuống 59,04 tỷ USD. Theo FactSet, doanh thu quảng cáo của YouTube, một trong những nguồn thu ổn định nhất của Alphabet, giảm gần 8%, xuống 7,96 tỷ USD, thấp hơn nhiều mức ước tính 8,25 tỷ USD.
Sự sụt giảm khiến ban lãnh đạo Alphabet và các cổ đông không vui, tuy nhiên kết quả này cần được đặt trong bối cảnh cụ thể. Google là nền tảng quảng cáo trực tuyến lớn nhất thế giới về giá trị thị trường, do đó dễ chịu tác động trước những điều chỉnh chi tiêu cho hoạt động này. Một số nhà kinh tế đã cảnh báo về một cuộc suy thoái tiềm tàng phía trước.
Dữ liệu lịch sử cho thấy khi các nhà quảng cáo tạm dừng, họ thường chi tiêu mạnh mẽ hơn sau đó. Trong quá khứ, thị trường quảng cáo kỹ thuật số đã quay trở lại nhanh chóng trong các quý sau cuộc Đại suy thoái, ngay cả khi nền kinh tế vẫn đang gặp khó khăn.
Bên cạnh đó, Insider Intelligence ước tính thị trường quảng cáo kỹ thuật số sẽ đạt 696 tỷ USD vào năm 2024 – tăng 23% so với năm ngoái. Do đó, mặc dù doanh thu quảng cáo của Alphabet đã va vấp trong quý 4 năm 2022, có rất ít lý do để lo lắng rằng xu hướng này sẽ tiếp tục trong tương lai.
Định giá cổ phiếu Alphabet
Trong năm 2022, cổ phiếu Alphabet đã giảm 22% cùng với đợt bán tháo trên diện rộng trong lĩnh vực công nghệ. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức giá chiết khấu so với chỉ số Nasdaq 100.
Cổ phiếu Alphabet sụt giảm đã khiến hệ số giá trên thu nhập của công ty giảm xuống mức 20 lần, thấp hơn nhiều so với hệ số P/E 35 lần hai năm trước và rẻ hơn so với hệ số 43 lần của ngành công nghệ.
Nếu nền kinh tế phục hồi vào năm 2023, cổ phiếu Alphabet có khả năng sẽ tăng cao hơn do dòng tiền đổ lại vào chi tiêu quảng cáo. Ngược lại, nếu nền kinh tế không phục hồi, nhưng Alphabet vẫn duy trì các dòng doanh thu của mình, cổ phiếu có nhiều khả năng sẽ đi ngang trong khi nhiều cổ phiếu khác chìm xuống.
Alphabet vẫn đang giao dịch ở một mức định giá thấp trong khi sở hữu các sáng kiến tăng trưởng như điện toán đám mây, tương lai cho cả cổ phiếu và hoạt động kinh doanh của Alphabet là rất tươi sáng. Hiện tại có vẻ là thời điểm mua cổ phiếu thích hợp dành cho các nhà đầu tư dài hạn.
