Kể từ đầu năm tới nay, cổ phiếu Cisco (CSCO) đã mất hơn 25% giá trị do nhà đầu tư lo lắng về những thách thức trong chuỗi cung ứng và biên lợi nhuận gộp bị thu hẹp. Tuy nhiên, những vấn đề đó chỉ là tạm thời – và công ty vẫn sẵn sàng tạo ra sự tăng trưởng ổn định trong tương lai gần.
Trong quý 1 năm tài chính 2023 (kết thúc vào ngày 29/10) doanh thu của ông lớn phần cứng và phần mềm hệ thống mạng đã tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 13,63 tỷ USD và đánh bại ước tính của các nhà phân tích ở mức 340 triệu USD. Thu nhập sau điều chỉnh của Cisco đã tăng 5% lên 0,86 USD/cổ phiếu. Kết quả này cũng đánh bại kỳ vọng đồng thuận với chênh lệch 2 cent.
Sau khi bị đè nén bởi những thách thức kinh tế vĩ mô trong năm qua, cổ phiếu Cisco với đà tăng trưởng ổn định xứng đáng góp mặt trong danh mục đầu tư của bạn.
Tháng 9/2021, Cisco đặt mục tiêu doanh thu và EPS sau điều chỉnh sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) từ 5% đến 7% trong giai đoạn năm tài chính 2021-2025, được thúc đẩy bởi việc mở rộng các mảng kinh doanh phần mềm và an ninh mạng dựa trên đăng ký trả phí.
Tuy nhiên, sang tới năm 2022, tình trạng gián đoạn nguồn cung ứng, thiếu linh kiện và chi phí vận chuyển gia tăng đã ảnh hưởng lớn đến bộ phận mạng an toàn, linh hoạt của Cisco (kinh doanh thiết bị chuyển mạch, bộ định tuyến doanh nghiệp và phần cứng điểm truy cập cùng các phần cứng không dây khác). Tăng trưởng của phân khúc này, vốn đóng góp 46% trong tổng doanh thu của công ty năm 2021, đã giảm tốc trong suốt năm tài chính 2022 và giảm 1% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4.
Mảng kinh doanh cộng tác của Cisco, đóng góp 9% doanh thu vào năm 2021, cũng tiếp tục giảm tốc vì phải vật lộn để bắt kịp với Microsoft Teams Zoom Video Communications.
Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu của Cisco vẫn đi ngang trong quý 3 và 4 năm tài chính 2022 nhờ được bù đắp bởi tăng trưởng ổn định của các mảng kinh doanh ứng dụng được tối ưu hóa và bảo mật đầu-cuối (16% doanh thu năm tài chính 2022) cũng như tăng trưởng vô cơ của bộ phận internet cho tương lai (10% doanh thu), vốn được hỗ trợ bởi thương vụ mua lại Acacia Communications vào tháng 3 năm ngoái.
Trong báo cáo thu nhập quý tài chính đầu tiên của Cisco, doanh thu mạng an toàn, linh hoạt của công ty đã tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái – trên kết quả của mức tăng trưởng 10% cùng kỳ năm ngoái – được thúc đẩy bởi doanh số bán phần cứng mạng mạnh mẽ và các xu hướng khó khăn trên chuỗi cung ứng được nới lỏng dần. Các phân khúc ứng dụng được tối ưu hóa và bảo mật đầu-cuối của công ty cũng tiếp tục tăng trưởng. Những cải tiến đó đã thúc đẩy doanh thu của Cisco tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý tài chính đầu tiên.
Hiện tại, biên lợi nhuận của Cisco đang ổn định. Biên lợi nhuận gộp sau điều chỉnh của công ty vẫn giảm 150 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái xuống 63% trong quý tài chính đầu tiên – chủ yếu do tác động của những thách thức trên chuỗi cung ứng đối với biên lợi nhuận gộp của sản phẩm phần cứng – nhưng chỉ giảm 30 điểm cơ bản so với quý trước. Sụt giảm này vẫn tốt hơn nhiều so với mức sụt giảm 200 điểm cơ bản so với quý trước trong quý 4 năm tài chính 2022.
Biên lợi nhuận gộp mở rộng đã thúc đẩy “đại gia” công nghệ thông tin và kết nối mạng nâng cao hướng dẫn thu nhập cho phần còn lại của năm tài chính 2023. Cisco kỳ vọng EPS sau điều chỉnh sẽ tăng 0-2% trong quý tài chính thứ hai và tăng 4-7% trong cả năm.
Cổ phiếu Cisco đang giao dịch ở mức 46 USD/cổ phiếu, cao gấp 13 lần thu nhập năm nay. Công ty cũng trả tỷ suất cổ tức dự phóng hấp dẫn ở mức 3,3%, chiếm chưa đến một nửa EPS dự kiến cho năm tài chính 2023.
Nếu bạn tìm kiềm cổ phiếu định hướng tăng trưởng, Cisco có thể chưa phải là một lựa chọn phù hợp. Tuy nhiên, nếu bạn tìm một cổ phiếu công nghệ blue chip giá rẻ, cổ tức ổn định thì đừng bỏ lỡ cổ phiếu Cisco tiềm năng.
