Ford, một trong nhóm ba nhà sản xuất ô tô lớn tại Detroit, hiện đang được giao dịch ở mức giá xấp xỉ 10 USD/cổ phiếu, với vốn hóa thị trường khoảng 40 tỷ USD. Trong khi đó đối thủ của Ford, General Motors, cũng có mức vốn hóa thị trường tương tự nhưng giá cổ phiếu đang ở mức khoảng 30 USD.

Vào năm 1956, Ford đã tiến hành đợt công khai lần đầu ra mắt (Initial Public Offering – IPO) và bán ra thị trường 10,2 triệu cổ phiếu loại A, tương đương 22% cổ phần của công ty. Đây là đợt IPO lớn nhất tại Hoa Kỳ cho đến thời điểm đó, với sự tham gia của gần 200 ngân hàng trong quá trình này.
Nội dung bài viết
IPO của Ford đã không làm giàu cho nhà đầu tư
Vào thời điểm IPO, cổ phiếu Ford đã được định giá ở mức 64,50 USD. Trong ngày giao dịch đầu tiên, Ford đã đạt mức vốn hóa thị trường hơn 3,2 tỷ USD. Trong năm đó, Ford đứng thứ ba trong danh sách các công ty Fortune 500, sau General Motors và Standard Oil Company (sau này trở thành Exxon, và sau đó là ExxonMobil – XOM).
Kể từ khi Ford IPO cách đây 67 năm, cổ phiếu đã tăng trưởng với tốc độ CAGR (Compound Annual Growth Rate – Tỷ suất tăng trưởng hợp thành hàng năm) dưới 4% sau khi tính đến các động thái phân tách. Ngay cả khi tính thêm cổ tức, tổng lợi nhuận của Ford vẫn thấp hơn so với chỉ số S&P 500 trong những năm này.
Tại sao giá cổ phiếu của Ford lại thấp đến vậy?
Có hai lý do chính để giải thích tại sao giá cổ phiếu của Ford đã giữ ở mức thấp suốt hơn 6 thập kỷ. Thứ nhất, Ford đã thực hiện 6 lần phân tách cổ phiếu, với lần gần đây nhất diễn ra vào năm 1994. Thứ hai, và quan trọng hơn, cổ phiếu này đã có hiệu suất không tốt và đang giao dịch ở mức giá chưa đến 1/3 mức đỉnh lịch sử đạt được vào năm 1999.
Trong khoảng thời gian 10 năm qua, cổ phiếu Ford đã mất hơn 38% giá trị, và trong 20 năm qua, giảm hơn 20%. Thực tế là cổ phiếu đầu tiên đạt mức giá 20 USD sau 2 thập kỷ vào cuối năm 2021. Tuy nhiên, từ đó, giá cổ phiếu đã giảm và kết thúc năm 2022 trong sắc đỏ. Trong năm 2023, cổ phiếu cũng tiếp tục giảm giá.

Điều gì đã xảy ra với cổ phiếu Ford, và tại sao nó lại giảm giá?
Liệu cổ phiếu Ford có đạt 100 USD?
Với giá cổ phiếu hiện tại là 10,31 USD, Ford có mức vốn hóa thị trường là 41,3 tỷ USD. Một viễn cảnh mong đợi cổ phiếu Ford đạt giá 100 USD là không khả thi. Ví dụ, ngay cả Toyota Motors (TM) – một nhà sản xuất ô tô truyền thống có giá trị nhất thế giới – cũng có vốn hóa thị trường dưới 300 tỷ USD.
Tuy nhiên, có thể so sánh với Tesla (TSLA): công ty này hiện có vốn hóa thị trường khoảng 700 tỷ USD. Tại đỉnh cao, công ty do Elon Musk điều hành đã đạt giá trị thị trường hơn 1,2 nghìn tỷ USD. Chưa có nhà sản xuất ô tô nào khác trong lịch sử đạt được mức vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, giá trị khổng lồ của Tesla không chỉ phản ánh hoạt động kinh doanh ô tô điện (EV), mà còn dựa trên triển vọng về xe tự lái. Luận điểm này cũng được những nhà phân tích và nhà quản lý quỹ lạc quan về Tesla chia sẻ.
Cổ phiếu Ford thực tế có thể tăng cao đến mức nào?
