Ông lớn viễn thông Mỹ Verizon (VZ) chắc chắn không phải là một công ty đang tăng trưởng nhanh chóng. Tuy nhiên, công ty đang trả một khoản cổ tức tuyệt vời cung cấp tỷ suất 7% tính theo giá cổ phiếu hiện tại, một phần thưởng hấp dẫn cho những người nghỉ hưu và các nhà đầu tư cổ tức.
Ông lớn viễn thông Mỹ đã có một năm không hề dễ dàng. Vốn là một cổ phiếu phòng thủ điển hình với rất ít biến động, cổ phiếu VZ đã giảm tới 40% kể từ đầu năm đến nay, nhiều hơn so với chỉ số S&P 500. Verizon có trong tay cơ sở thuê bao khổng lồ nhưng cũng phải gánh một số nợ lớn có thể trì kéo bước tiến của họ.
Liệu nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu Verizon ở thời điểm hiện tại hay không?
Lĩnh vực viễn thông ở Mỹ là một thị trường độc quyền nhóm. Các công ty Verizon, AT&T và T-Mobile US phục vụ hầu hết người dùng kết nối không dây. Người dùng có thể dễ dàng so sánh mức độ cạnh tranh của các công ty trong nhóm này và chuyển đổi giữa các nhà mạng theo thời gian.
Verizon đã phải đối mặt với áp lực tăng trưởng cơ sở thuê bao trong suốt năm 2022. Trong 9 tháng đầu năm nay, Verizon đã “bay màu” 16.000 thuê bao không dây. Những khách hàng của Verizon đã đi đâu? Như đã đề cập, họ chuyển sang trở thành khách hàng của các đối thủ của Verizon. Trong cùng thời điểm này, T-Mobile ghi nhận mức tăng trưởng 1,7 triệu thuê bao mới và AT&T có thêm 1,1 triệu thuê bao. AT&T và T-Mobile đang có tăng trưởng ròng lớn hơn số lượng thuê bao Verizon bị mất (16.000 thuê bao) nên không phải tất cả tăng trưởng của hai đối thủ này đều là lấy từ tay Verizon. Tuy nhiên, rõ ràng mọi người đang không chọn Verizon!
Sự đình trệ của Verizon trong việc bổ sung thuê bao có thể báo trước tăng trưởng suy yếu trong tương lai và có lẽ ít nhất là một lý do tại sao cổ phiếu đã không được ủng hộ trên Phố Wall.
Ông lớn viễn thông Verizon chắc chắn không phải là một công ty đang tăng trưởng nhanh chóng. Tuy nhiên, họ tạo ra rất nhiều lợi nhuận tiền mặt để tài trợ cho một chương trình cổ tức hào phóng. Tỷ suất cổ tức siêu cao hiện ở mức 7% là một lý do lớn khiến nhiều nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu. Verizon đã tăng khoản cổ tức đó trong 18 năm liên tiếp và có vẻ đã sẵn sàng tiếp tục để trở thành một Quý tộc Cổ tức.
Dù lợi nhuận hoạt động trong 9 tháng đầu năm 2022 đã giảm từ mức 31,2 tỷ USD trong năm 2021 xuống còn 28,2 tỷ USD trong năm nay và chi tiêu vốn tăng cao khiến dòng tiền tự do giảm thêm, Verizon vẫn còn đến 4,3 tỷ USD tiền mặt sau khi trả cổ tức.
Nhà đầu tư nên theo dõi để xem liệu dòng tiền tự do này có tiếp tục giảm thêm nữa trong các quý tiếp theo hay không. Tuy nhiên, bạn có thể yên tâm với tỷ suất 7% của cổ phiếu Verizon trong danh mục đầu tư.
Nếu bạn đang tìm cách tối đa hóa thu nhập trên các khoản đầu tư của mình, thì có thể cân nhắc mua Verizon vì cổ tức của công ty được tài trợ rất tốt.
Tuy nhiên, nếu bạn đang tìm kiếm tổng lợi nhuận – bao gồm cả tăng trưởng giá cổ phiếu – thì sẽ khó quyết định hơn, bởi Verizon đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) chỉ 8 lần, thấp hơn mức định giá điển hình của cổ phiếu trong thập kỷ qua (P/E 13 lần). Mức định giá đó sẽ để lại nhiều dư địa cho lợi nhuận đầu tư vững chắc nếu niềm tin của thị trường đối với Verizon tăng lên và đẩy định giá lên cao hơn. Trong bối cảnh sụt giảm số lượng thuê bao như hiện nay thì điều đó rất khó xảy ra đối với Verizon. Bạn có thể tìm thấy những lựa chọn tốt hơn trong một thị trường mà mọi cổ phiếu đều đang được “bán hạ giá” ở ngoài kia, thay vì đầu tư vào Verizon.
