Tập đoàn Intel đã báo cáo kết quả thu nhập Q3 khiến nhà đầu tư thất vọng và điều chỉnh giảm dự báo doanh thu. Nhưng bất chấp tin tức đó, cổ phiếu Intel đã tăng điểm trong phiên giao dịch ngày hôm sau. Liệu đây là một đợt điều chỉnh tăng ngắn hạn hay đã đến lúc nhà đầu tư “mở lòng” với cổ phiếu này?
Nội dung bài viết
Báo cáo doanh thu Q3 yếu kém
Phải thừa nhận là báo cáo thu nhập mới nhất của Intel đã cho thấy Intel lún sâu vào rắc rối như thế nào. Công ty đã báo cáo doanh thu đạt 15,3 tỷ USD trong Q3/2022. Trên cơ sở các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP), con số này đã giảm 20% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng cũng đã đánh bại ước tính đồng thuận ở mức 15,25 tỷ USD.
Mặc dù vậy, thu nhập ròng chỉ đạt 1 tỷ USD, tương đương 0,25 USD/cổ phiếu, thấp hơn so với dự kiến thu nhập đạt 0,32 USD/cổ phiếu. Hơn nữa, dự báo doanh thu 63 tỷ đến 64 tỷ USD cho cả năm 2022 cũng là một sự sụt giảm đáng kể từ mức dự báo 65 tỷ đến 68 tỷ USD công ty ban hành hồi Q2.
Rắc rối trên dây chuyền cung ứng càng gây thêm áp lực lên dòng tiền khi Intel chi hàng tỉ USD để tăng cường kinh doanh xưởng sản xuất gia công chip nhằm cạnh tranh với Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) và Samsung. Intel cho biết có kế hoạch cắt giảm 3 tỉ USD chi phí vào năm 2023 và có thể lên đến 10 tỉ USD vào năm 2025. Tuy nhiên, họ cũng cho biết lĩnh vực PC đang suy giảm đã bắt đầu cho thấy những dấu hiệu cải thiện trong Q3.
Doanh thu lớn nhất của Intel là mảng kinh doanh nhóm máy tính khách hàng (CCG), bao gồm cả việc bán chip cho máy tính cá nhân, đã giảm 17% trong năm. Công ty cho rằng sự sụt giảm này là do nhu cầu về máy tính cá nhân thấp hơn. Cũng trong buổi báo cáo thu nhập, Giám đốc tài chính của Intel David Zinsner cảnh báo có vẻ như thị trường đầy thách thức hiện tại sẽ kéo dài sang năm 2023, với khả năng xảy ra suy thoái toàn cầu.
Giá trị cổ phiếu Intel
Giá cổ phiếu tăng có thể đồng nghĩa với việc nhà đầu tư cuối cùng đã có một quan điểm khác về cổ phiếu Intel. Điều này thoạt nhìn có vẻ không hợp lý. Taiwan Semiconductor và Samsung vẫn tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu về mặt kỹ thuật với khoảng cách nhiều năm so với Intel. Thêm vào đó, đối thủ lâu năm AMD cũng tiếp tục giành thêm thị phần từ tay Intel trên thị trường máy chủ, theo DigiTimes.
Tuy nhiên, cổ phiếu Intel đã sụt giảm nhiều đến mức hiện đang được bán với giá bằng không đến 1,2 lần giá trị sổ sách của công ty. Tại một thời điểm, sụt giảm xuống đáy trong ngày gần đây ở mức 24,59 USD/cổ phiếu có nghĩa là Intel đã có một thời gian ngắn giao dịch dưới ngưỡng giá trị sổ sách quan trọng.
Vốn hóa thị trường giảm xuống thấp hơn giá trị sổ sách ngụ ý một công ty đang đối mặt với khả năng phá sản cao. Nhưng bất chấp những khó khăn đang gặp phải, mức doanh thu kỳ vọng 63 tỷ đến 64 tỷ USD đã biến Intel thành nhà sản xuất có doanh thu lớn nhất trong ngành, ngoại trừ Samsung và TSMC. Do đó, rõ ràng là công ty đang không đứng trước bờ vực phá sản.
Hơn nữa, Intel vẫn đang vận hành số lượng xưởng đúc lớn nhất ở Mỹ. Đây là một điều đáng chú ý với những nỗ lực đang được tiến hành để chuyển việc sản xuất một số chip về lại Mỹ. Khoản trợ cấp trị giá 53 tỷ USD được chính phủ Mỹ phê duyệt cho ngành bán dẫn chắc chắn sẽ giúp ích cho Intel.
Việc phát hành chip 10nm cũng đã biến Intel thành nhà sản xuất chip tiên tiến thứ ba.
Ngoài ra, công ty xe tự hành Mobileye hiện cũng đã được giao dịch trên thị trường. Thông qua cổ phiếu này, phân khúc xe tự hành có thể sẽ mở ra nhiều giá trị hơn nữa và giúp cổ phiếu Intel tiếp tục tăng thêm.
Định giá cổ phiếu hấp dẫn
Đúng là Intel vẫn còn tụt hậu so với các công ty hàng đầu trong ngành. Và vẫn chưa rõ liệu họ có thể đuổi kịp các đối thủ kia hay không.
Tuy nhiên, cổ phiếu bán dẫn này đang giao dịch ở mức giá chỉ hơi nhỉnh hơn giá trị sổ sách của công ty. Ở mức định giá này, cổ phiếu có rất ít rủi ro giảm giá. Thêm vào đó, những mảng kinh doanh dẫn đầu sẽ có thể thúc đẩy cổ phiếu tăng giá. Do đó, ngay cả khi Intel khó lòng lấy lại vị trí dẫn đầu về mặt kỹ thuật, cổ phiếu của công ty vẫn có rất nhiều khả năng sẽ phục hồi và việc nắm giữ cổ phiếu Intel lúc này là lựa chọn không tồi.
