Giá vàng đã giảm hơn 35 USD trong tuần vừa qua sau khi biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) được công bố. Theo các chuyên gia phân tích, tâm lý thắt chặt có thể đã lên đến đỉnh điểm và đó là một tín hiệu tích cực cho thấy phe giá lên đang theo dõi thị trường một cách chặt chẽ.
Thông tin lớn làm rung chuyển thị trường vàng trong tuần vừa qua là biên bản cuộc họp tháng 12 của FED – trong đó báo hiệu thị trường lao động của Mỹ “thắt chặt” và lạm phát dai dẳng, khiến FED có thể cần phải tăng lãi suất nhanh hơn và thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình.
“Nhình chung, những người tham gia cuộc họp đã lưu ý rằng, dựa trên dự đoán của cá nhân họ đối với nền kinh tế, thị trường lao động và lạm phát, thì việc tăng lãi suất sớm hơn hoặc với tốc độ nhanh hơn so với dự đoán trước đó gần như là chắc chắn sẽ xảy ra,” biên bản cuộc họp nêu rõ. “Một số người cũng cho rằng có lẽ nên bắt đầu giảm quy mô bảng cân đối của FED ngay sau khi bắt đầu tăng lãi suất quỹ liên bang.”
Tuy nhiên, theo các nhà phân tích, quan điểm này có thể đã lỗi thời khi nhìn vào sự gia tăng các ca nhiễm biến chủng Omicron trong tháng 12 năm ngoái và tháng 1 này.
“Omicron đang gây ra tác động (lên nền kinh tế). Chúng ta đã bắt đầu thấy điều đó trong dữ liệu việc làm”, người đứng đầu chiến lược toàn cầu của TD Securities, Bart Melek, nói với Kitco News.
Số việc làm trong khu vực phi nông nghiệp của Mỹ chỉ tăng 199.000 trong tháng 12/2021, thấp hơn nhiều so với ước tính là 400.000 việc làm. Dữ liệu tháng 11 sau điều chỉnh ghi nhận 249.000 việc làm mới. Bên cạnh đó, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ giảm xuống còn 3,9%, vượt qua dự đoán chung của thị trường là 4,1%.
“Đây là một thất vọng lớn. Nhưng ngay cả khi dữ liệu việc làm gây thất vọng, nhìn chung thị trường đồng thuận là áp lực lạm phát vẫn còn. Vàng vẫn có thể phục hồi nhẹ trong quý 1/2022, tăng 40 – 50 USD. Nhưng sau đó, giá vàng có khả năng trượt xuống thấp hơn,” ông Melek nói. “Không có gì đảm bảo rằng FED sẽ bị hạn chế. Thị trường tin rằng FED sẽ có những hành động mạnh mẽ, nhưng tôi không chắc họ sẽ làm được.”
Trong khi đó, giám đốc chiến lược thị trường Phillip Streible của Blue Line Futures nhận định rằng tuần này có thể đánh dấu phản ứng đỉnh điểm của thị trường với chính sách cứng rắn của FED.
“Vàng sẽ phục hồi sau đợt bán tháo này. Thị trường có thể tận dụng đợt điều chỉnh này để mua vàng trở lại. Hiện, vàng đang giao dịch ở phần dưới của phạm vi giá và là điểm thích hợp để mua vào,” ông Streible khẳng định. “Nhưng thị trường hiện vẫn không có một chất xúc tác nào đủ để đưa vàng lên cao. Dù vậy, chúng ta đang ở đỉnh của chính sách thắt chặt.”
Câu hỏi mà thị trường sẽ bận tâm tiếp theo, là FED có thể tiến hành bao nhiêu lần tăng lãi suất trong năm 2022?
“Phố Wall hiện đang vật lộn để tìm ra mức lãi suất trung lập. Một vài đợt tăng lãi suất đã được định giá trong năm 2022, nhưng câu hỏi mà mọi người đặt ra là, liệu ngân hàng trung ương có sử dụng việc giảm một phần bảng cân đối kế toán để thay thế cho một số đợt tăng lãi suất trong tương lai không,” nhà phân tích thị trường cấp cao của OANDA, Edward Moya, chỉ ra. “Vàng đã có một tuần tồi tệ, nhưng nó có thể còn tồi tệ hơn nhiều nếu bạn nhìn vào việc lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng từ 1,53% lên 1,75%.”
Ông Moya dự đoán, 1.770 USD/ounce sẽ là mức hỗ trợ tốt cho vàng trong tuần tới. Khép phiên ngày thứ Sáu (7/1), giá vàng kỳ hạn tháng 2 giao dịch ở mức 1.796,90 USD, tăng 0,43% trong ngày.
Trong khi đó, chuyên gia về kim loại quý của Gainesville Coins, Everett Millman, lưu ý rằng các động lực dài hạn vẫn đang hỗ trợ giá vàng tăng cao hơn.
“Ngay cả khi lãi suất tăng, lạm phát cao sẽ vẫn lãi suất thực là ở mức âm. Đây là yếu tố tích cực đối với vàng,” ông Millman cho biết. “Ngoài ra, trong hai chu kỳ tăng lãi suất gần đây nhất, vàng đã hoạt động rất tốt khi bắt đầu những đợt tăng đó. Chúng ta có thể thấy điều này được lặp lại khi FED bắt đầu tăng lãi suất trong năm nay. Nó sẽ đẩy vàng lên gần 1.900 USD.”
Nội dung bài viết
Dữ liệu đáng chú ý
Trong tuần này, một trong những dữ liệu vĩ mô cần chú ý là số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ, dự kiến được công bố vào thứ Tư (12/1). Thị trường dự đoán rằng chỉ số giá tiêu dùng tháng 12 vừa qua sẽ tăng lên mức 7%.
“Các số liệu dường như dự báo rằng CPI sẽ vượt lên ngưỡng 7% so với cùng kỳ năm ngoái, nhanh chóng tiến tới mức cao nhất trong 40 năm. Điều này sẽ chỉ làm tăng áp lực khiến FED bắt đầu tăng lãi suất”, trưởng ban kinh tế quốc tế James Knightley của ING cho biết.
Bên cạnh đó là các số liệu PPI của Mỹ và các dữ liệu thất nghiệp dự kiến được công bố vào thứ Năm (13/1), cùng với doanh số bán lẻ của Mỹ dự kiến công bố vào thứ Sáu (14/1).
Các thị trường cũng sẽ tập trung vào phiên điều trần của Chủ tịch FED Jerome Powell trước Ủy ban Thượng viện Mỹ về các vấn đề ngân hàng, nhà ở và đô thị, dự kiến diễn ra vào thứ Ba (11/1).
