Lạm phát dai dẳng đang buộc giá thị trường phản ứng quyết liệt hơn với chính sách của các ngân hàng trung ương. Tuần này, thị trường sẽ đón chờ những thông báo quan trọng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và Ngân hàng trung ương Anh (BoE).
Đà tăng trên 1.800 USD/ounce của vàng tiếp tục bị kìm lại. Sau khi phá vỡ ngưỡng kháng cự quan trọng này trong tuần trước, kim loại quý một lần nữa chịu áp lực bán mới, khi động thái chốt lãi của các nhà đầu tư khiến kim loại quý này giảm khoảng 1% trong tuần.
“Trong ngắn hạn, thị trường đang chờ đợi một đợt giảm giá vào tháng 11,” Bart Melek, người đứng đầu chiến lược toàn cầu của TD Securities nhận định. “Tôi nghĩ là động thái của FED sẽ kích thích một số đợt giảm giá của vàng.”
Động thái chấm dứt chương trình nới lỏng định lượng đầy bất ngờ của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) trong tuần qua đã khiến các thị trường càng có xu hướng trở nên mong manh hơn, ông Melek cho biết thêm.
“Vàng đã giằng co trong vùng giá này một thời gian. Kim loại quý từng vọt lên mức 1.806 USD, nhưng bây giờ đang có xu hướng giảm một lần nữa,” ông meleck nói. “Xét tới động thái cứng rằng bất ngờ của Ngân hàng Trung ương Canada, nhiều người dự đoán FED cũng sẽ có động thái tương tự vào một thời điểm nào đó. Mọi người đều sẽ chuẩn bị cho một động thái cứng rắn bất ngờ từ FED.”
Thông báo về vấn đề lãi suất của FED dự kiến sẽ được công bố vào ngày 3/11. Các thị trường cũng đã chuẩn bị tâm lý cho việc ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu giảm bớt việc mua tài sản trị giá 120 tỷ USD hàng tháng.
Theo biên bản cuộc họp trước đó của FED, việc “thu hẹp” sẽ bắt đầu vào tháng 11 năm nay và kết thúc vào tháng 6 năm sau. Công cụ FedWatch của CME cũng dự báo, khả năng FED tăng lãi suất vào tháng 6 năm sau là 47% và khả năng tăng lãi suất lần thứ hai vào tháng 9 năm sau là 40%.
“Một tuyên bố cắt giảm chương trình kích thích kinh tế dường như là không thể tránh khỏi trong bối cảnh hiện tại, khi đa phần các quan chức FED đều đồng ý rằng cả lạm phát và tình trạng thất nghiệp ‘đang gia tăng đáng kể’”, chuyên gia kinh tế quốc tế James Knightley của ING cho biết. “Hơn nữa, biên bản của cuộc họp FOMC tháng 9 đã phác thảo khung thời gian thực hiện chương trình cắt giảm, với việc giảm lượng tài sản thu mua trị giá 15 tỷ USD mỗi tháng. Chúng tôi nghĩ rằng khả năng tăng lãi suất cũng sẽ sớm được thực hiện, và có vẻ như các thị trường cũng đồng tình với khả năng các nền kinh tế phát triển sẽ sớm tăng lãi suất.”
Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đang bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ, động thái khiến các gói kích thích kinh tế dần bị thu hẹp. Nhưng theo nhân định của nhà phân tích thị trường cấp cao của OANDA, Edward Moya, các thị trường có thể đang phản ứng thái quá với việc FED tăng lãi suất.
“Chúng ta phải nhớ rằng trước khi FED có thể bắt đầu tăng lãi suất, họ cần nhận thấy tỷ lệ thất nghiệp phải tiếp tục giảm đi,” ông Moya cho hay. “FED không thể tăng lãi suất một cách nhanh chóng. Chủ tịch Powell sẽ vẫn cực kỳ cẩn trọng về vấn đề này. Với các biện pháp kích thích tài khóa và tiền tệ như hiện tại, một sai lầm chính sách là cực kỳ nguy hiểm. FED không thể để những nỗ lực đó trở thành lãng phí. FED sẽ không muốn làm chệch hướng sự phục hồi này. Việc quay sang chính sách thắt chặt sẽ phá vỡ mục tiêu của cơ quan này trong việc phục hồi thị trường lao động.”
Tuần qua, thị trường vàng đón nhận nhiều dữ liệu kinh tế vĩ mô trái chiều. Nhưng một điều không đổi là nỗi lo sợ lạm phát. Và nó không chỉ là vấn đề ở Mỹ hay châu Âu nữa, nó là vấn đề toàn cầu, ông Moya nói.
Sáng 29/10, thị trường chứng kiến mức lạm phát của khu vực Eurozone chạm mốc cao nhất trong 13 năm, với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 tăng 4,1%.
“Rõ ràng là nỗi lo lạm phát sẽ không giảm bớt”, ông Moya nói với Kitco News. “Hiện tại, thị trường đang khá căng thẳng trước những gì FED sẽ làm trong tuần này. Các nhà đầu tư cũng không biết liệu lạm phát có kéo giảm tăng trưởng trong hai quý tới hay không. Điều này khiến vàng gặp khó trong việc thu hút các nhà đầu tư.”
Nội dung bài viết
Vàng cần giữ được mức giá hiện tại
Ông Moya lưu ý rằng vàng có nguy cơ bị bán ra sau thông báo của FED trong tuần này. Ngoài ra, kim loại quý này có thể chứng kiến sự biến động mạnh và môi trường giao dịch không ổn định.
Vàng đã giao dịch trong biên độ 1.680 USD/ounce – 1.840 USD/ounce trong vài tháng qua. Hiện tại, 1.750 USD là mức hỗ trợ quan trọng mà vàng cần phải giữ được, nếu không muốn giảm sâu hơn.
“Bạn có thể sẽ thấy vàng tiếp tục đi ngang cho đến ngày việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu chính thức được thực hiện. Sẽ có một đợt sụt giảm xuất hiện sau động thái của FED, và đó là thời điểm mua vào,” ông Moya cho biết thêm. “Chúng ta có thể sẽ thấy một đợt giảm giá mạnh trong tuần này. Nếu có một đợt giảm lớn khiến vàng rơi xuống ngưỡng 1.720 USD, đó là lúc bạn nên cân nhắc mở rộng quy mô sang vàng. Nếu một đợt bắt đáy diễn ra, sẽ không khó để vàng quay lên mốc 1.800 USD/ounce.”
Nếu vàng không giữ được mức 1.784 USD và sau đó giảm xuống dưới 1.745 USD, mọi thứ “có thể trở nên tồi tệ”, Sean Lusk, đồng giám đốc Walsh Trading cho biết. “Nếu không giữ được mức giá hiện tại, chúng ta có thể thấy vàng tụt xuống mức 1.680 USD.”
Dữ liệu cần chú ý
Bên cạnh thông báo quan trọng của FED vào 3/11, thị trường cũng đang ngóng chờ thông báo về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), dự kiến sẽ được công bố vào ngày 4/11.
“BoE đã sẵn sàng tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ Covid-19”, ông Knightley nói. “Các thị trường đã định giá cho khả năng BoE sẽ tăng 15 điểm phần trăm lãi suất 15bp trong tuần này. Các chuyên gia kinh tế hiện vẫn khá mâu thuẫn và không chắc chắn về điều này, nhưng thông điệp từ Thống đốc Andrew Bailey và các đồng nghiệp của ông ấy đã ám chỉ rằng BoE không muốn chờ đợi nữa.”
Một công bố quan trọng khác cần theo dõi sẽ là dữ liệu việc làm tháng 10 của Mỹ, với kỳ vọng thị trường có thêm 413.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống 4,7%.
Các dữ liệu kinh tế vĩ mô khác cần theo dõi là chỉ số quản lý thu mua (PMI) khu vực sản xuất từ viện Quản lý nguồn cung ISM của Mỹ vào ngày 1/11; dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của ADP và PMI khu vực phi sản xuất vào ngày 3/11; và dữ liệu thất nghiệp vào ngày 4/11.
