Những điểm chính
- JPMorgan Chase và Bank of America là hai ngân hàng lớn nhất và hàng đầu tại Mỹ
- Cả hai có hiệu suất tốt trong thị trường giá xuống hiện nay, đều có giá rẻ và sẵn sàng cho sức tăng trưởng dài hạn.
Hai ngân hàng đầu ngành này sẽ được hưởng lợi từ lãi suất cao hơn.
Tất cả các chỉ số chính đều rơi vào lãnh thổ của thị trường giá xuống tại nhiều thời điểm khác nhau trong năm nay. Trong đó Nasdaq Composite là một trong những chỉ số chịu tác động lớn hơn cả. Chỉ số này vẫn giảm gần 30% từ đầu năm đến nay.
Trong hai tháng qua, thị trường đã có một số nỗ lực để phục hồi. Nhưng với quá nhiều điểm bất ổn của nền kinh tế, rất khó để biết khi nào xu hướng tăng cuối cùng mới quay trở lại. Nhiều chuyên gia Phố Wall kỳ vọng thị trường giá xuống, hoặc ít nhất là một đợt điều chỉnh, sẽ tiếp tục duy trì cho đến năm 2023 khi một cuộc suy thoái sắp xảy ra.
Các nhà phân tích tại Bank of America (BAC) cho biết S&P 500 có thể giảm xuống 3.240 vào tháng 4. Điều đó đồng nghĩa chỉ số sẽ giảm khoảng 18% so với mức hiện tại, trước khi tăng trở lại khoảng 4.000 vào cuối năm nay, bằng với ngưỡng hiện tại lúc này.
Với lưu ý này, một trong những nơi tốt nhất để đầu tư ngay bây giờ là vào cổ phiếu ngân hàng. Nguyên nhân là bởi chúng rẻ, có thể quản lý suy thoái và sẽ tăng mạnh sau bất kỳ giai đoạn suy thoái nào. Đây là hai lựa chọn tuyệt vời: Bank of America và JPMorgan Chase (JPM).
Nội dung bài viết
Hai ông lớn ngân hàng được hưởng lợi từ lãi suất tăng
Chưa cần nhìn vào lợi nhuận thì cả Bank of America và JPMorgan Chase đều có hiệu suất tốt hơn phần lớn chu kỳ thị trường này. Lý do chính là lãi suất cao hơn giúp tăng đáng kể thu nhập từ lãi và bù đắp khoản lỗ từ hoạt động ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản và hoạt động giao dịch. Nhà đầu tư có thể thấy rõ ràng điều đó khi nhìn vào quý gần đây nhất.
JPMorgan Chase, ngân hàng lớn nhất ở Hoa Kỳ, đã tạo ra 17,6 tỷ USD thu nhập lãi ròng trong quý 3, tăng 34% so với cùng kỳ năm ngoái. Khoản tiền chiếm hơn một nửa doanh thu 33,5 tỷ đô la của công ty trong quý trước.
Tình huống tương tự cũng xảy ra với Bank of America , ngân hàng lớn thứ hai của Hoa Kỳ. Bank of America đã tạo ra 13,8 tỷ đô la thu nhập lãi ròng trong quý trước, cao hơn 24% so với thu nhập lãi ròng trong quý 3 năm 2021. Ngoài ra, con số này còn chiếm hơn một nửa trong tổng doanh thu 24,5 tỷ đô la trong quý.
Trong cả hai trường hợp, thu nhập lãi ròng đã thúc đẩy các công ty đạt được mức tăng doanh thu tổng thể hàng năm. Với việc lãi suất sẽ không sớm giảm xuống, hai ngân hàng này được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo ra thu nhập từ lãi ở mức cao.
Có hai điểm các nhà đầu tư cần lưu ý, bao gồm cả hoạt động cho vay. Đối với cả hai ngân hàng, hoạt động cho vay vẫn mạnh mẽ khi các khoản cho vay đều tăng qua các năm. Số lượng khoản vay tăng đồng nghĩa thu nhập từ lãi cũng nhiều hơn. Nếu xảy ra suy thoái, tình trạng đó có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng cho vay, mặc dù dư nợ cho vay vẫn tăng trong hai quý suy thoái năm nay. Điểm cần lưu ý còn lại là các khoản dự phòng dành cho tổn thất tín dụng. Dự phòng rủi ro sẽ tăng lên khi nền kinh tế suy thoái và ăn vào lợi nhuận. Mặc dù chất lượng tín dụng vẫn ổn định với cả hai ngân hàng, nhưng đây vẫn là điểm cần lưu ý.
Tại sao đây là những cổ phiếu nên mua bây giờ
Đây không chỉ là hai ngân hàng lớn nhất mà còn là những ngân hàng lớn hoạt động hiệu quả nhất. Chúng không chỉ có hiệu suất tốt mà còn sử dụng vốn hiệu quả. Do đó chúng được trang bị “tận răng” để xử lý những căng thẳng kinh tế có thể ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng hoặc khiến dự phòng rủi ro tăng cao.
Hai ngân hàng cũng sở hữu lợi nhuận dài hạn tốt nhất trong số các ngân hàng lớn, như biểu đồ dưới đây. Trong 10 năm qua, JPMorgan Chase đã công bố lợi nhuận trung bình hàng năm là 12,2%, trong khi Bank of America có lợi nhuận trung bình hàng năm là 12,1%.
Dữ liệu C của Ycharts
Ngoài ra, cả hai cổ phiếu này đều đang giao dịch với mức giá giảm. JPMorgan Chase có tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 10,5, trong khi Bank of America có P/E dự phóng 9,6. Đây là một lý do khác giải thích tại sao bây giờ là thời điểm thích hợp để mua hai cổ phiếu ngân hàng hàng đầu này.
Lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong một khoảng thời gian nữa ngay cả khi lạm phát suy yếu, Vì thế tình hình đó sẽ tiếp tục mang lại lợi ích cho hai mã này trong năm tới. Nhưng cuối cùng, cổ phiếu ngân hàng có tính chu kỳ, vì vậy khi nền kinh tế và thị trường bắt đầu dần khởi sắc, cổ phiếu ngân hàng cũng được “chắp cánh” để thoát khỏi suy thoái và tận hưởng các giai đoạn tăng trưởng kinh tế. Vì thế rõ ràng JPMorgan Chase và Bank of America là hai lựa chọn hàng đầu cho các nhà đầu tư.
