Một mô hình giá Bitcoin nổi tiếng đang thu hút sự chú ý trở lại khi Bitcoin (BTC) tiến gần tới thời điểm diễn ra sự kiện halving tiếp theo.
Bitcoin (BTC) đang đấu tranh để lấy lại mức tâm lý quan trọng 30.000 USD, trong bối cảnh các nhà phân tích dự đoán rằng sự tích lũy không ổn định có thể kéo dài trong nhiều tháng.
BTC đã tăng vọt lên mức cao hàng năm mới là hơn 31.800 USD vào ngày 13 tháng 7, được thúc đẩy bởi sự lạc quan liên quan tới việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay và chiến thắng pháp lý mang tính bước ngoặt của Ripple trong vụ kiện chống lại SEC, liên quan đến việc xác định XRP (XRP) có phải là chứng khoán hay không.
Tuy nhiên, năm ngày sau đợt tăng giá gần nhất, BTC đã đóng cửa dưới ngưỡng 30.000 USD khi những người mua đấu tranh để đẩy giá trở lại lên trên mức hỗ trợ quan trọng.
Mặc dù giá Bitcoin cho thấy sự yếu kém trong thời gian ngắn, nhưng các chuyển động on-chain và dữ liệu lịch sử cho thấy rằng những ngày tồi tệ nhất của thị trường giá xuống có thể đã qua.
Nội dung bài viết
Hai động thái trái chiều của hai nhóm nhà đầu tư
Báo cáo mới nhất của Glassnode cho thấy hành động giá BTC trong nửa đầu năm 2023 chủ yếu do các nhà đầu tư ngắn hạn chi phối.
Theo Glassnode, 88% nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn (STH) hiện đang có lãi, và khả năng nhóm này tăng cường ban ra để chốt lời đang ngày một tăng lên.
Lợi nhuận của nhóm STH đã tăng lên đáng kể sau khi BTC bật lên từ mức thấp 25.000 USD nhờ sự lạc quan của thị trường khi BlackRock nộp hồ sơ xin phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay.
Chỉ số này đã gặp phải ngưỡng kháng cự khi vượt qua mốc 90%, sau khi Bitcoin phá vỡ lên trên mức 31.000 USD, cho thấy rằng hầu hết các nhà đầu tư trong nhóm STH đều có lãi. Giá BTC cần phải điều chỉnh trong ngắn hạn để tiếp tục tăng lên.
Tuy nhiên, trái với nhóm STH, bất chấp giá tăng đột biến trong nửa đầu năm 2023, các nhà đầu tư dài hạn (LTH) đã hạn chế bán ra. Số liệu lãi/lỗ thực tế của BTC phản ánh sự khác biệt đáng chú ý về mức giá chốt lời giữa giai đoạn tăng giá và điều kiện thị trường hiện tại.
“Điều này phản ánh chế độ lợi nhuận bền vững đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2022, tương tự như nửa đầu năm 2019 và nửa cuối năm 2020,” Glassnode cho biết.
Mặc dù áp lực bán từ nhóm LTH là rất nhỏ và BTC đã chứng kiến sự tích lũy đáng kể kể từ đầu tháng 7, nhưng mức lợi nhuận của những người nắm giữ ngắn hạn cho thấy đồng tiền số này có nguy cơ điều chỉnh sâu thêm.
Các nhà đầu tư kỳ vọng vào đợt tăng giá nhờ sự kiện halving
Bất chấp hành động giá hiện tại, nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích vẫn kỳ vọng sự kiện halving BTC sắp tới sẽ tác động tích cực đến giá đồng tiền số này.
Mô hình stock-to-flow (S2F) của PlanB cho thấy sự kiện halving Bitcoin ảnh hưởng đến giá của nó như thế nào. Cơ sở của lý thuyết này là giá của một tài sản tăng lên khi nó trở nên khan hiếm hơn.
Chỉ số này được tính bằng cách chia tổng nguồn cung của BTC cho nguồn cung mới hàng năm. Vàng có tỷ lệ S2F khoảng 62, nghĩa là với tốc độ khai thác hiện tại, sẽ phải mất 62 năm để tăng gấp đôi nguồn cung vàng.
Trong phân tích ban đầu của PlanB, giá trị S2F của Bitcoin đã đạt mức ngang bằng với vàng vào cuối năm 2020. Hiện tại, chỉ số S2F của Bitcoin là 57.
Mặc dù mô hình S2F của Bitcoin không chính xác trong chu kỳ trước vì BTC không đạt được mức giá dự đoán mục tiêu của mô hình là 100.000 USD, tuy nhiên, một số nhà phân tích, trong đó có nhà phân tích Jesse Myers, vẫn giữ nguyên mức giá mục tiêu này cho BTC trong chu kỳ hiện tại.
Trước đó, vào năm 2019, mô hình S2F của PlanB đã dự đoán giá Bitcoin chạm mức 55.000 USD với S2F là 50 sau sự kiện halving vào tháng 5 năm 2020.
Do BTC phải đối mặt với một cú sốc nguồn cung mới vào lần halving tiếp theo vào tháng 4 năm 2024, mô hình S2F dự đoán BTC có thể tăng lên sau sự kiện này. Tuy nhiên, Myers đã viết rằng giá thường tuân theo “phiên bản kém hấp dẫn hơn nhiều của mô hình S2F”.
Phân tích giá Bitcoin dài hạn
Về mặt kỹ thuật, BTC đã chuyển sang xu hướng tăng giá dài hạn khi vượt qua đường trung bình động (MA) 200 ngày vào tháng 1 năm 2023.
Gần đây hơn, các đường MA 20 và 50 kỳ trên khung thời gian hàng tuần đã tạo ra một giao cắt vàng. Trong lịch sử, giá Bitcoin đã tiếp tục hình thành các mức cao cục bộ mới sau sự kiện này, tiếp tục xác nhận xu hướng tích cực trong dài hạn.
Đường MA hàng tuần 20 kỳ ở mức 28.150 USD tạo thành tuyến phòng thủ đầu tiên cho những người mua, tiếp theo là đường MA 200 ngày ở mức 25.940 USD.
Nguy cơ bán tháo từ những người nắm giữ ngắn hạn, những người hiện đang có mức lợi nhuận cao trong lịch sử, có thể đẩy giá xuống các mức hỗ trợ nêu trên. Tuy nhiên, BTC có thể giữ được các mức hỗ trợ này dựa trên sự tích lũy tích cực đang diễn ra và niềm tin mạnh mẽ của những người nắm giữ dài hạn.
Dựa trên dữ liệu lịch sử, một đợt tăng giá mạnh của BTC có thể chưa sớm xuất hiện. Đồng tiền số này có thể sẽ tiếp tục hợp nhất đi ngang trong một phạm vi nhất định cho tới thời điểm diễn ra sự kiện halving tiếp theo.
