Nếu bạn muốn tăng gia tài sản trên thị trường chứng khoán, bạn có thể làm điều đó bằng cách mua chỉ số quỹ. Tuy nhiên, sự thật là bạn có thể đạt được lợi nhuận đáng kể nếu bạn mua cổ phiếu của các doanh nghiệp chất lượng tốt với giá phù hợp. Chẳng hạn, giá cổ phiếu của Tập đoàn Lockheed Martin hiện đã tăng 50% so với 5 năm trước, vượt qua mức trung bình của thị trường. So sánh với đó, giá cổ phiếu đã giảm 5,1% trong vòng một năm.
Vậy hãy đánh giá những yếu tố cơ bản trong vòng 5 năm qua và xem chúng có điều chỉnh cùng với lợi nhuận của cổ đông không.
Benjamin Graham: Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu thường không phản ánh đúng giá trị thật của công ty, nhưng về lâu về dài, giá cả và giá trị sẽ hội tụ, nếu công ty thật sự tốt. Một cách thiếu sót nhưng hợp lý để đánh giá một công ty đã thay đổi như thế nào là so sánh thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) với giá cổ phiếu.
Trong 5 năm tăng giá cổ phiếu, Lockheed Martin đã đạt mức tăng trưởng thu nhập gộp trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 22% mỗi năm. Mức tăng trưởng EPS này cao hơn mức tăng trung bình hàng năm của giá cổ phiếu là 8%. Do đó, có vẻ như thị trường đang trở nên tương đối bi quan về công ty.
Biểu đồ bên dưới mô tả cách EPS thay đổi theo thời gian.
Chúng tôi cho rằng việc những người bên trong công ty thực hiện các giao dịch mua đáng kể trong năm qua là điều tích cực. Tuy nhiên, đa số người coi xu hướng tăng trưởng về lợi nhuận và doanh thu là một hướng dẫn có ý nghĩa hơn đối với hoạt động kinh doanh. Hãy nghiên cứu sâu hơn về lợi nhuận bằng cách kiểm tra biểu đồ tương tác về lợi nhuận, doanh thu và dòng tiền của Lockheed Martin.
Nội dung bài viết
Còn về cổ tức thì sao?
Điều quan trọng là phải xem xét tổng lợi nhuận của cổ đông cũng như lợi nhuận của giá cổ phiếu đối với bất kỳ cổ phiếu nào. Trong khi lợi nhuận từ giá cổ phiếu chỉ phản ánh sự thay đổi trong giá cổ phiếu thì TSR bao gồm giá trị cổ tức (giả sử chúng được tái đầu tư) và lợi ích của việc chiết khấu huy động vốn hoặc chia tách vốn. Công bằng mà nói thì TSR đưa ra một bức tranh hoàn chỉnh hơn về những cổ phiếu trả cổ tức. Chúng tôi lưu ý rằng đối với Lockheed Martin, TSR trong 5 năm qua là 71%, cao hơn mức lợi nhuận giá cổ phiếu đề cập ở trên. Do đó, cổ tức mà công ty trả đã làm tăng tổng lợi nhuận của cổ đông.
