Nhiều nhà đầu tư vẫn đang tìm hiểu về các chỉ số khác nhau có thể hữu ích khi phân tích một cổ phiếu. Bài viết này dành cho những ai muốn tìm hiểu về Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Chúng tôi sẽ sử dụng ROE để kiểm tra AbbVie Inc. (NYSE:ABBV), theo một ví dụ hiệu quả.
Lợi nhuận trên Vốn chủ sở hữu hoặc ROE là một bài kiểm tra về mức độ hiệu quả của một công ty đang tăng giá trị và quản lý tiền của các nhà đầu tư. Nói một cách đơn giản hơn, nó đo lường lợi nhuận của một công ty liên quan đến vốn chủ sở hữu của cổ đông.
Nội dung bài viết
Bạn Tính Toán Lợi Nhuận Trên Vốn Chủ Sở Hữu Như Thế Nào?
Công thức cho ROE là:
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận ròng (từ các hoạt động liên tục) ÷ Vốn chủ sở hữu của cổ đông
Vì vậy, dựa trên công thức trên, ROE cho AbbVie là:
57% = 7,6 tỷ đô la Mỹ ÷ 13 tỷ đô la Mỹ (Dựa trên mười hai tháng cuối tháng đến tháng 3 năm 2023).
‘Lợy nhuận’ là lợi nhuận hàng năm. Điều đó có nghĩa là với mỗi 1 đô la vốn chủ sở hữu của cổ đông, công ty đã tạo ra 0,57 đô la lợi nhuận.
AbbVie Có ROE Tốt Không?
Bằng cách so sánh ROE của một công ty với mức trung bình trong ngành, chúng ta có thể nhanh chóng đo lường mức độ tốt của nó. Hạn chế của cách tiếp cận này là một số công ty khá khác biệt so với những công ty khác, ngay cả trong cùng một phân loại ngành. Như bạn có thể thấy trong hình bên dưới, AbbVie có ROE cao hơn mức trung bình (23%) trong ngành Công nghệ sinh học.
Đó là những gì chúng tôi muốn thấy. Hãy nhớ rằng, ROE cao không phải lúc nào cũng có nghĩa là hiệu suất tài chính vượt trội. Bên cạnh những thay đổi về thu nhập ròng, ROE cao cũng có thể là kết quả của khoản nợ cao so với vốn chủ sở hữu, điều này cho thấy rủi ro.
Tại sao bạn nên cân nhắc nợ nần khi nhìn vào ROE
Hầu như tất cả các công ty đều cần tiền để đầu tư vào kinh doanh, để tăng lợi nhuận. Tiền mặt đó có thể đến từ việc phát hành cổ phiếu, thu nhập giữ lại hoặc nợ. Trong trường hợp lựa chọn thứ nhất và thứ hai, ROE sẽ phản ánh việc sử dụng tiền mặt này, để tăng trưởng. Trong trường hợp sau, khoản nợ được sử dụng để tăng trưởng sẽ cải thiện lợi nhuận, nhưng sẽ không ảnh hưởng đến tổng vốn chủ sở hữu. Điều đó sẽ làm cho ROE trông đẹp hơn nếu không có khoản nợ nào được sử dụng.
Kết Hợp Nợ Của AbbVie Và Lợi Nhuận 57% Trên Vốn Chủ Sở Hữu Của Nó
Chúng tôi nghĩ rằng AbbVie sử dụng một lượng nợ đáng kể để tối đa hóa lợi nhuận của mình, vì nó có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao hơn đáng kể là 4,70. Vì vậy, mặc dù công ty có một ROE ấn tượng, công ty có thể không thể đạt được điều này nếu không sử dụng nợ đáng kể.
Kết luận
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là một chỉ số hữu ích về khả năng của một doanh nghiệp để tạo ra lợi nhuận và trả lại cho các cổ đông. Các công ty có thể đạt được lợi nhuận cao trên vốn chủ sở hữu mà không có quá nhiều nợ nói chung có chất lượng tốt. Tất cả những thứ khác đều bình đẳng, ROE cao hơn thì tốt hơn
