Những điểm chính
- RH là một công ty hoạt động hiệu quả với rất nhiều tiềm năng tăng trưởng.
- Tình hình tài chính của nhà bán lẻ đồ nội thất gia đình này rất đáng ghen tị.
- Cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá phù hợp với ngành hàng xa xỉ.
Berkshire Hathaway sở hữu 9,9% cổ phần của công ty sản xuất đồ nội thất cao cấp hàng đầu này.
Cách chắc chắn nhất để trở nên giàu có trên thị trường là mua những doanh nghiệp chất lượng, đứng ngoài cuộc và để tự các công ty này làm phần việc nặng nhọc cho bạn. Ít ai thể hiện tư duy này tốt hơn chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), Warren Buffett.
Nhờ chiến lược đầu tư đơn giản này mà Nhà tiên tri xứ Omaha đã trở thành một trong những nhà đầu tư thành công nhất mọi thời đại. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư đang tìm kiếm thành công sẽ không thể bỏ qua các khoản nắm giữ trong danh mục đầu tư trị giá 346 tỷ USD của Berkshire Hathaway.
RH (RH), trước đây gọi là Restoration Hardware, là một trong những khoản đầu tư thú vị hơn cả của công ty mẹ của Buffett. Công ty này sở hữu 9,9% cổ phần trị giá 661 triệu USD. Hãy đi sâu vào những điều mà Buffett thích ở RH để hiểu rõ hơn tại sao nó lại là một cổ phiếu nên mua đối với các nhà đầu tư dài hạn.
Nội dung bài viết
Một mô hình kinh doanh chiến thắng với cơ hội phát triển
Không có gì bí mật khi Warren Buffett đặt mục tiêu lấp đầy danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway với các công ty có lợi thế cạnh tranh lớn. Đây là yếu tố RH hoàn toàn có thể đáp ứng. Công ty nội thất gia đình sang trọng thu hút một nhóm khách hàng có thu nhập từ sáu con số trở lên. Trong khi suy thoái kinh tế làm tổn thương tất cả mọi người trong phạm vi thu nhập, những người có thu nhập cao thường ít bị ảnh hưởng nhất. Điều này làm cho RH tương đối kiên cường trước suy thoái kinh tế.
Công ty thu hút các nhà thiết kế và nhà sản xuất hàng đầu, đây là điểm khác biệt giữa sản phẩm của công ty với sản phẩm của đối thủ cạnh tranh. Điều này được xây dựng dựa trên danh tiếng của công ty đối với những khách hàng cao cấp nhờ gu sản phẩm thanh lịch. Điều này giải thích cho lợi thế cạnh tranh cực mạnh của công ty.
Và do lợi thế cạnh tranh, khách hàng RH không ngại trả nhiều tiền hơn cho các sản phẩm của công ty. Đây là cách công ty đạt được tỷ suất lợi nhuận hoạt động 24% trong năm qua, cao hơn 50% so với mức trung bình của ngành là 16%.
Với sức hấp dẫn thương hiệu và lợi nhuận đáng kể của RH, công ty được cho sẽ có một tương lai tươi sáng. Với 120 phòng trưng bày và cửa hàng tính đến ngày 30 tháng 7, đây mới chỉ là bề nổi. Với tham vọng mở các phòng trưng bày thiết kế ở mọi thị trường lớn trên thế giới, RH ước tính doanh thu hàng năm có thể đạt từ 20 tỷ đến 25 tỷ USD. So với mức doanh thu 3,6 tỷ đô la mà các nhà phân tích đang mong đợi vào năm 2022, đây là tiềm năng tăng trưởng to lớn.
Công ty có thế mạnh về tài chính
Không có phương tiện tài chính để mở rộng, tham vọng tăng trưởng của RH trở nên vô nghĩa. May mắn thay, công ty có thể dễ dàng tài trợ cho tầm nhìn mở rộng ra hàng trăm thị trường lớn khác trên thế giới.
Điều này là do cho đến ngày 30 tháng 7, (nửa đầu năm tài chính) RH đã tạo ra 192,5 triệu đô la từ dòng tiền hoạt động. Ngay cả với 62,6 triệu đô la chi tiêu vốn trong thời gian này để mở thêm phòng trưng bày, công ty vẫn ghi nhận 130 triệu đô la tiền mặt tự do. Cùng với việc RH không trả cổ tức, lượng tiền mặt dư thừa này đang củng cố thêm tình hình tài chính của công ty để chống lại mọi hậu quả ngắn hạn của suy thoái kinh tế toàn cầu tiềm ẩn.
Một doanh nghiệp tuyệt vời xứng đáng được định giá cao hơn
Cổ phiếu của RH đã giảm 48% từ đầu năm đến nay, đây là một đợt bán tháo quá mức nếu tính đến lợi thế cạnh tranh sẵn có của công ty.
Động thái này đã đẩy tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng của RH xuống chỉ còn 11,7, phù hợp với bội số trung bình là 11,4 đối với phân khúc hàng xa xỉ của S&P 500. Công ty có khả năng sinh lời cao hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh, đó là lý do tại sao các chuyên gia tin rằng sự vội vàng của thị trường là một món quà Giáng sinh tuyệt vời cho các nhà đầu tư muốn mua cổ phần của doanh nghiệp tuyệt vời này.
