Giá vàng trong phiên giao dịch ngày 25/10 đã tăng khoảng 1%. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và những lo lắng dai dẳng về lạm phát đã đẩy giá của tài sản trú ẩn an toàn này đi lên trước thềm các cuộc họp lớn của các ngân hàng trung ương trong tuần này.
Khép phiên, giá vàng giao ngay tăng 0,8% lên 1.805,90 USD / ounce. Giá vàng kỳ hạn giao tháng 12 tăng 0,6% lên 1.806,80 USD / ounce.
“Động lực chính cho đà tăng của vàng phiên này là do lợi suất đi xuống, nhưng giá vàng vẫn bị ràng buộc trong phạm vi nhất định”, Daniel Pavilonis, chiến lược gia thị trường cấp cao tại RJO Futures cho biết. “Trong tuần này có rất nhiều báo cáo thu nhập và số liệu kinh tế được công bố. Có thể có một tình huống mà lạm phát sẽ ảnh hưởng đến thu nhập và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ nhận ra điều đó, do đó sẽ buộc phải giảm chương trình mua trái phiếu.”
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong phiên là 1.6200%, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng.
Vàng đã tuột khỏi mức cao nhất trong tháng 9 vào ngày 22/10, sau khi Chủ tịch FED Jerome Powell lặp lại quan điểm rằng lạm phát cao có thể sẽ giảm trong năm tới, và cho biết ngân hàng trung ương Mỹ sẽ sớm bắt đầu chương trình giảm mua trái phiếu.
Nội dung bài viết
Mối lo lạm phát
Đại dịch Covid-19 đã dẫn tới cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu, buộc các chính phủ và các ngân hàng trung ương phải đưa ra các biện pháp cần thiết để hỗ trợ phục hồi kinh tế.
Sự kết hợp giữa các chương trình kích thích tài khóa của chính phủ và chính sách tiền tệ có tính thích ứng cao của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã cải thiện nền kinh tế toàn cầu. Nhiều nhà phân tích tin rằng, khả năng suy thoái toàn cầu trở thành một cuộc đại khủng hoảng đã dần suy yếu. Khi thế giới bắt đầu phục hồi sau một trong những giai đoạn khó khăn nhất trong thế kỷ này, các nhà kinh tế học trên toàn cầu đang xác định xem cái giá phải trả cho sự phục hồi này là gì.
Các con số mới nhất từ Cục Thống kê Lao động Mỹ chỉ ra rằng áp lực lạm phát (CPI-U) tính đến tháng 9/2021 hiện ở mức 5,4% so với thời điểm cách đây một năm trước. Con số này đã tăng 0,1% so với tháng 8, và là mức cao nhất kể từ năm 2009.
Cả Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính Mỹ tiếp tục nhấn mạnh rằng phần lớn các áp lực lạm phát hiện nay chỉ là nhất thời. Cuối tuần qua, Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen đã cố gắng trấn an các nhà đầu tư rằng Mỹ sẽ không mất kiểm soát trong cuộc chiến kiềm chế lạm phát gia tăng. “Tôi không nghĩ rằng chúng ta sắp mất kiểm soát đối với lạm phát,” bà Yellen khẳng định. “Trên cơ sở 12 tháng, tỷ lệ lạm phát sẽ vẫn cao trong năm tới do những gì đã xảy ra. Nhưng tôi cho rằng sẽ có cải thiện vào nửa cuối của năm sau”.
Điều này phù hợp với các tuyên bố gần đây của Chủ tịch FED Powell. Tuy nhiên, những câu nói của ông về áp lực lạm phát thời gian gần đây dường như đang cho thấy có những lo ngại ngày càng lớn rằng lạm phát sẽ kéo dài hơn so với dự đoán ban đầu. Trong bài phát biểu với tiêu đề “Chính sách tiền tệ trong thời kỳ COVID” tại Hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole hàng năm, ông đã đề cập đến từ “lạm phát” 89 lần.
Cũng trong bài phát biểu này, Chủ tịch FED đã đưa ra năm giả định chính để hỗ trợ quan điểm của mình, rằng mức độ lạm phát hiện tại sẽ chỉ mang tính chất nhất thời. Song một bài báo viết bởi Jeff Cox của CNBC đã chỉ ra rằng “Năm thước đo của Chủ tịch Fed về lạm phát không được vững vàng cho lắm”. Hơn nữ, “có những điểm yếu ở cả năm yếu tố đó. Những điểm yếu này nếu không cản trở hoàn toàn thì ít nhất cũng làm suy yếu vị thế của FED trong vấn đề lạm phát, và khiến thị trường cũng như người tiêu dùng phải chú ý tới nhiều vấn đề khác”.
Nếu nhìn nhận việc vàng tăng giá từ đầu tháng 10 tới nay là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư đang lo lắng đến lạm phát, vậy điều này cũng đồng thời chỉ ra rằng đại đa số những người tham gia thị trường đều tin rằng lạm phát có thể kéo dài, và sẽ tăng cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của FED.
“Những bình luận gần đây của ông Powell có thể đã làm tăng thêm lo ngại về việc lạm phát sẽ kéo dài lâu hơn,” nhà phân tích thị trường Han Tan tại Exinity cho biết. “Điều này dường như đang làm xói mòn lòng tin của những người tin rằng lạm phát chỉ mang tính “tạm thời”, đồng thời thúc đẩy giá vàng – với tư cách là một tài sản phòng ngừa lạm phát – tiếp tục tăng lên.”
Các nhà đầu tư hiện đang hướng sự chú ý tới các cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ diễn ra vào ngày 28/10, và cuộc họp tiếp theo của FED sẽ diễn ra vào ngày 2-3/11.
