Nội dung bài viết
Những điểm chính
- 3M được cho là đã đồng ý trả hơn 5,5 tỷ USD để giải quyết hơn 300.000 vụ kiện xung quanh sản phẩm nút tai quân sự bị lỗi.
- Hồi tháng 6, 3M cũng đã có một vụ dàn xếp tương tự với các khiếu nại liên quan tới sản phẩm PFAS.
- Thực tế các nhà phân tích đã kỳ vọng 3M mất khoảng 10 tỷ USD cho vụ kiện này.
Theo báo cáo mới được đưa ra thì gã khổng lồ 3M đã chính thức chấm dứt được chuỗi kiện tụng kéo dài suốt thời gian qua.
Thông thường thì những vụ kiện dẫn tới chi phí đền bù nhiều tỷ USD sẽ không giúp cổ phiếu tăng giá. Tuy nhiên những gì xảy ra với 3M (MMM) vào thứ hai vừa qua thì ngược lại.
Theo Bloomberg, 3M đã đồng ý trả hơn 5,5 tỷ USD để giải quyết vụ kiện tụng cáo buộc họ bán nút tai bị lỗi cho quân đội Hoa Kỳ. Thỏa thuận này sẽ chấm dứt hơn 300.000 vụ kiện từ các cá nhân bị ảnh hưởng bởi sản phẩm nút tai trên. Hội đồng quản trị của 3M chưa phê duyệt chính thức chi tiết của khoản bồi thường. Tuy nhiên các tin tức rò rỉ đang hướng tới việc 3M sẽ thanh toán số tiền này trong khoảng thời gian 5 năm.
Câu chuyện cuối cùng đã kết thúc?
Các vụ kiện xung quanh nút tai bị lỗi đã đeo bám 3M trong nhiều năm nhưng đạt cao trào vào năm 2018 khi nhiều cá nhân cùng lúc khiếu nại cáo buộc rằng công ty biết rằng nút tai không hoạt động bình thường nhưng đã che giấu sự thật đó với quân đội.
Theo các khiếu nại, công ty biết rằng Nút tai Combat Arms Phiên bản 2 (CAEv2) không đủ dài để có thể nhét chính xác vào tai của các quân nhân. Tuy nhiên, công ty vẫn bán sản phẩm cho Cơ quan Hậu cần Quốc phòng và những người lính sử dụng sản phẩm đã bị bị ù tai và các tình trạng tương tự.
3M đã thực hiện nhiều thỏa thuận trong nhiều năm liên quan đến nút tai trên, trong đó có một thỏa thuận với Bộ Tư pháp vào năm 2018 với giá 9,1 triệu USD.
Tuy nhiên, các cá nhân vẫn tiếp tục đệ đơn kiện 3M và cuối cùng, hơn 300.000 khiếu nại đã được gộp lại thành vụ kiện tụng đa quận (MDL). Đây là MDL lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ.
Để tự bảo vệ mình trước các vụ kiện tụng, 3M đã có lúc tách công ty con chịu trách nhiệm về nút tai, Aearo, thành một pháp nhân riêng biệt và tuyên bố phá sản. Hồ sơ phá sản của họ đã bị thẩm phán bác bỏ vào tháng 6 vì cho rằng tình hình tài chính của họ không đảm bảo cho thủ tục phá sản.
3M vẫn chưa đưa ra bình luận chính thức về việc phương án dàn xếp khiếu nại. Nhưng rõ ràng nếu Aearo không được phép phá sản thì 5 tỷ USD đền bù có thể là lựa chọn tốt nhất hiện tại.
Tại sao các nhà đầu tư hành động lạc quan trước tin tức trên
Năm tỷ rưỡi đô la có vẻ như là một mức giá quá cao để giải quyết vụ kiện tụng về những chiếc nút tai. Nhưng thực tế nó thấp hơn đáng kể so với mức mà các nhà phân tích ước tính công ty sẽ phải trả. Một số nhà quan sát Phố Wall cho rằng 3M có thể trả tới 10 tỷ USD cho các yêu cầu pháp lý.
Ngoài giá trị thanh toán thấp hơn mức đáng lo ngại, các nhà đầu tư dường như cũng đang phản ứng tích cực với tin tức này vì nó giúp công ty tạm dừng gánh nặng pháp lý lâu dài và loại bỏ rủi ro cũng như sự không chắc chắn liên quan đến các vụ kiện. Mặc dù hình phạt trị giá hàng tỷ đô la gây tốn kém cho 3M nhưng có vẻ thị trường thích những con số cụ thể hơn là những số liệu không chắc chắn và thậm chí còn kéo dài nhiều năm.
Các nhà đầu tư cũng phản ứng tương tự khi 3M giải quyết vụ kiện tụng về ô nhiễm nguồn nước do “hóa chất vĩnh viễn” PFAS gây ra vào tháng 6, đồng ý trả 12,5 tỷ USD trong thời gian 13 năm.
Giống như vụ kiện tụng về nút bịt tai, các nhà đầu tư cũng lo ngại về chi phí và tổn hại danh tiếng từ các cáo buộc PFAS và vui mừng khi thấy vụ việc được giải quyết.
Có nên mua 3M bây giờ không?
Phần lớn những bất ổn xung quanh hoạt động kinh doanh của 3M dường như đã tan biến sau khi hãng quyết định dàn xếp hai vụ khiếu nại kéo dài trên, ngay cả khi điều đó khiến công ty phải trả giá đắt.
Tuy những tin tức trên loại bỏ một số trở ngại chính mà công ty phải đối mặt nhưng tập đoàn vẫn đang gặp khó khăn trong môi trường vĩ mô hiện tại. Họ đã buộc phải đưa ra hai đợt sa thải vào đầu năm nay và báo cáo doanh số bán hàng sụt giảm 4,3% trong kỳ báo cáo gần nhất. Doanh thu của hoạt động truyền thống (không bao gồm mua lại, thoái vốn và trao đổi tiền tệ) giảm 2,2%.
Công ty đã tăng kế hoạch EPS điều chỉnh một cách khiêm tốn từ vùng 8,50 USD đến 9,00 USD lên vùng 8,60 USD đến 9,10 USD. Các nhà đầu tư đang dự đoán việc tách các bộ phận chăm sóc sức khỏe (cuối 2023) sẽ cho phép 3M (công ty sản xuất nhiều loại sản phẩm như khẩu trang N95 và băng keo Scotch) tập trung vào khoa học vật liệu và giúp hoạt động kinh doanh chăm sóc sức khỏe độc lập trở nên tốt hơn. Công ty được kỳ vọng liên kết với các nhà đầu tư chăm sóc sức khỏe và có vị trí tốt hơn để theo đuổi các mục tiêu chiến lược của riêng mình.
Mặc dù 3M có thương hiệu mạnh và có truyền thống đưa ra những cải tiến đổi mới, nhưng nó vẫn tụt hậu so với thị trường chung vài năm qua. Điều này không làm cho 3M kém hấp dẫn đối với các nhà đầu tư cổ tức vì công ty này hiện có tỷ suất cổ tức là 5,7% với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng dưới 12.
Như vậy, 3M hoàn toàn xứng đáng được cân nhắc để trở thành khoản đầu tư dài hạn hứa hẹn cho các nhà đầu tư thu nhập nhờ vào tỉ suất cổ tức cao, định giá P/E thấp và những rắc rối pháp lý liên quan đến nút bịt tai đã được giải quyết ổn thỏa.
